自2007年买入PADINI 7052

2007 年6月，买入少量PADINI 股份，当时每股值RM4.38。原因无他，只是刚出来社会工作的我负担得起PADINI的衣服，且其外观新潮，又可在各大购物中心购得。

现今2012 年2月，股票在经历了2次share split 后，我的总投资额升值了242% (股价+已得到的dividend)，可说是我portfolio 里最赚钱的couter。

PADINI 以售卖成衣为主，旗下的服饰品牌众多，包括SEED, PDI, MIKI, VINCCI, BRANDS OUTLET等。PADINI 以发展CONCEPT STORE 为主，减少设立厂房和库存的需要，货品都是在中国现订现做，自己只负责设计和销售的工作，这样便可达到价廉物美且快速生产的目的。服装这个货品本来就是以潮流领先，说明究底是因为现代人怕撞衣难为情，所以太多的库存反而造成负累；因此PADIINI的策略正确，一个设计可以少量生产，推至各地旗舰店分发，售完后又可以马上推出下一批；一旦无法售罄便主办促销活动，高达70%的折扣，深获国人和旅客的喜爱。

我对PADINI 的隐忧是他无法提供更高素质且创新的服饰。对于普通服饰可以交以中国代工便可满足需求，但一旦以其对手如NIKE，UNIQLO相比，它无法更上一层楼研发独特的技术。长久下去，可能会落得今天香港ESPRIT 的下场。

换句话说，如首相纳吉所说，PADINI将陷入和其他国人一样的中等收入陷阱。

但是短期来说，PADINI 的模式还是有其优势，尤其针对大多数的中下阶层收入族群和周边区域的发展中国家。

对我个人来说，我光顾PADIINI 商店的次数已逐渐减少。要买西装的话，我都是在年尾时期订购廉价机票到香港去购物顺便旅行；同样的G2000品牌，香港却比马来西亚便宜100%以上；而周边的朋友也都爱上uniqlo 品牌的质地或倾向于上网订购更多款式选择的台湾/韩国风衣饰。

的确，成衣业是个竞争性很大的行业。PADINI 如果无法向上发展（科技），便须迅速向横（区域）扩展。无论如何，我还是认为以产品为主的向上发展终始是王道，这也是为什么NIKE 比ESPRIT 更不容易被打败。

看好UNIFI买入TM 4863

TM 在马来西亚做的是垄断生意，因为主要的链接国际电缆说话权又他拥有，所以不管是P1, Digi, Maxis 等都还是要和它交易。其实这也难怪，基建的东西本来就是垄断的，譬如说吉隆坡国际机场，难不成你让两家公司去建两个国家国际机场？！

用户常常投诉TM的streamyx 是screamyx，昂贵、缓慢且限制多多。最要命的还是那个每天只会指示你去restart modem 的客户服务 （其实那时外包给VADS 7150 的）。我曾经和TM 里面的某个技术人员见过面，问到网络缓慢是，他自己也说不出所以，只说硬件方面基本上都符合条件了。

其实大家需要了解互联网的运作基础。当我们链接streamyx 时，其实是使用现有的电话线将数据传送出去，先是到区域转站，然后是洲际转站 ，接着是国家转站 ；最后TCP/IP Portocal 会依据网络用极度、目的地距离等为考量而选择不同路线通过Internet Backbone链接至目的地主机。

在早期的年代里，许多网站的主机都设立在美国。所以，当你上美国网站时，你的数据便需要通过你那1940年代至今没有的更换过的电话线传送出去；到了国家转站后，却可能会遇见到因为TM 像NTT 等公司购买的宽频使用额 (bandwidth usage quota) 已满而被转 route 去更远更慢的途径来达到目的地主机。

或许你会问：streamyx不是说好Unlimited bandwidth 吗？其实这个世界上没有什么是Unlimited 的。NTT 等外国公司来马为TM建设国际连线工程（可以是通过卫星或海底电缆），其工程费高昂，且必须经常维修（如地震时电缆断了）；一个电缆能够传送的容量也有限，就像大道通车量般；而TM必须付费给这些公司，多半还需与其他国家共用同一条电缆…… 所以，Unlimited Bandwidth 其实是Marketing 手段来的，是基于assumption，假设用户不会使用超过某个容量而定，这也造成streamyx  最后必须限制BT 下载技术。

今夕，streamyx 已是过去式科技，unifi 取而代之。Unifi 普遍上比streamyx 快速，因为现在国家的州级转站都是用光纤电缆连线了，而unifi 利用这个优势，也是使用光纤连至last mile 的用户家里，解决了旧有电话线的速度极限问题。再加上现时许多大网站如fb 和google 等在马来西亚或亚洲都有区域性mirror server，协助减少数据必须跨越大西洋传送至美国的必要性。所以说，Unifi 在技术上比streamyx 优秀再加上其他原因而变得更快速，可以预见在近期里多数的streamyx 用户将提升至unifi。

位于cyberjaya 的办公室先前就装了unifi，签购的是商业配套。初期网速日夜超快，BT 也通行无阻。慢慢的，unifi 越来越普遍后，可以看见晚间的上网数度放慢了，而BT也不论日夜都变得缓慢。我想，那是因为TM实行了某些宽频配额调配的策略，白天时让商业配套享有全速，而在夜晚非营业时间时把其配额调配到家用用户以应付更大的需求（基本上，马来西亚家用用户比商业用户使用更多宽频：因为需要下载高容量的影片档）。

总的来说，unifi 绝对是未来的方向。TM 还致力推销以网络看戏的功能，希望可以取代Astro 在下雨天时的不济（马来西亚是个雨水丰富的国家！）。说到下雨，fixed line connection 是一定比wireless connection 更快的，尤其是当雨天空气潮湿时会严重影响无线讯号的接受能力！所以，unifi 在这点又比P1, yes, digi, maxis 的无线上网等来得强。

当然，TM 就和其他大马官联公司一般，问题永远都是在其管理效率。拥有卖得的产品，最好的市场（垄断！），却还是有可能亏钱……

msn.finance.com.my 关门大吉了?

http://msn.finance.com.my 一直是我最爱去找基本资料的马股网站。里面资料完整，功能齐全，界面一目了然，又是免费的，在本地实属罕见。

从internet archieve 找到原有网站的载图

本来也已经正在收集资料，准备在 YS Stock 里介绍给广大网友，谁知……

不知道为什么了，今天如常拜访，其主机却把我转送到 http://news.malaysia.msn.com/business

我不要去这里啊，都没东西看的！

希望只是农历新年之际暂时关门装修罢了，不然马股又失去了一个好网站，那就可惜可惜啦。